Launchpool（质押挖新币）

Launchpool 是中心化交易所推出的新币分发活动。新项目方把一定数量的代币交给交易所，交易所在限定时间内（通常几天到几周）把这些代币发放给在指定池中质押资产的用户。用户质押的资产始终归自己所有，额外获得新币作为奖励，而且往往在新币上线交易前后就能拿到。

运作方式

每期活动通常设有一个或多个池，例如平台币池和 USDT、USDC 等稳定币池。每个池的奖励总量固定，并在活动期内均匀释放。

1. 把支持的资产充值到交易所账户，按要求完成 KYC 实名认证。
2. 在 Launchpool 页面选择池子并质押。
3. 交易所定期（多为每小时）快照，计算你的份额：你的质押量除以池子的总质押量。
4. 奖励按周期发放，或在活动结束后统一发放，视交易所规则而定。
5. 活动结束后（若允许，也可提前）赎回，取回本金。

多数池子是灵活质押，可以随时退出，但退出后就不再计算收益。很多池子还设有单个用户质押上限，避免大户拿走大部分奖励。

为什么有人参与

• 不花钱拿新币：本金不需要消耗，只是锁定一段时间。
• 盘活闲置资产：本来就持有平台币或稳定币的用户，可以在原有收益之外多拿一份奖励。
• 提前布局：新币上线时通常交易热度最高，参与者能在这个时间点前后拿到筹码。

对项目方来说，这是把代币分散给大量持有人、并借助大型交易所获得曝光的方式。

局限与风险

Launchpool 成本低，但并非零风险。

• 热门池收益被摊薄：奖励总量固定，参与的人越多，每人分到的越少。上线时显示的 APR 往往随着资金涌入迅速下降。
• 新币价格风险：不少 Launchpool 代币上线后会因挖矿者集中抛售而下跌，实际收益可能远低于预估。
• 质押资产价格风险：如果专门为了挖矿去买平台币，平台币下跌带来的损失可能超过奖励。
• 机会成本：资产放在池里，收益可能低于其他质押或理财产品。
• 托管风险：活动期间资产存放在交易所。查看交易所的储备金证明有帮助，但不能完全消除风险。
• 参与限制：活动常常不对部分国家和地区开放（包括美国），还可能要求完成高级 KYC 或达到一定 VIP 等级。

Launchpool 与 Launchpad 等活动的区别

各交易所叫法不同：KuCoin 称为 GemPool，OKX 推出的 Jumpstart 同时包含挖矿型和认购型项目。还有一些交易所改为向理财产品持有人空投新币，不再单独开池。

比较交易所时要看什么

• 可质押的资产：能否用稳定币参与，还是只能用平台币？稳定币池可以避开平台币的价格波动。
• 活动频率：新池上线的频率，以及项目质量。
• 单人上限与池子总量：决定你实际能分到多少。
• 奖励发放节奏：按小时到账的话，活动期间就能卖出或提取；活动结束才发放则需要等待。
• 锁定条款：能否随时赎回，质押期间本金是否还能拿基础利息。
• 参与资格：KYC 等级、VIP 专属或新用户专属池，以及地区限制。
• 上线信息：活动结束后代币是否立即在现货市场交易，开放哪些交易对。